๋Œ€์ถœ ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๊ฒฐ์ •๋˜๋‚˜์š”?

๋Œ€์ถœ ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๊ฒฐ์ •๋ ๊นŒ์š”? ์•„๋ž˜์—์„œ ๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ ๊ณ„์‚ฐ๋ฒ• ๋ฐ ๋Œ€์ถœ ๊ธˆ๋ฆฌ ์ ์šฉ ๋ฐฉ์‹์— ๋Œ€ํ•ด ์ž์„ธํžˆ ์•Œ์•„๋ด…๋‹ˆ๋‹ค.

๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ ๊ฒฐ์ •๋ฐฉ๋ฒ•

๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์–ด๋–ป๊ฒŒ ๊ฒฐ์ •๋˜๋‚˜์š”?

๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ๊ธฐ๋ณธ์ ์œผ๋กœ โ€˜๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌโ€™์™€ โ€˜๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌโ€™๋กœ ๊ตฌ์„ฑ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ธˆ์œตํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ์ž๊ธˆ์กฐ๋‹ฌ์›๊ฐ€, ์˜ˆ์ƒ ์†์‹ค๋น„์šฉ ๋“ฑ์„ ๊ฐ์•ˆํ•˜์—ฌ ์ž์œจ์ ์œผ๋กœ ์‚ฐ์ •ํ•˜๋ฉฐ, ๋Œ€์ถœ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ํ•ฉ์‚ฐํ•˜์—ฌ ๊ฒฐ์ •๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ = ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ + ๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌย ์˜ˆ์‹œ)ย ์ž”์•ก๊ธฐ์ค€COFIX + 1.3%, CD๊ธˆ๋ฆฌ + 1.7% ๋“ฑ

๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ

๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ ๊ฒฐ์ •์‹œ ๊ธฐ์ค€์ด ๋˜๋Š” ๊ธˆ๋ฆฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
์€ํ–‰์˜ ์ž๊ธˆ์กฐ๋‹ฌ๋น„์šฉ๊ณผ ๊ด€๋ จ์„ฑ์ด ๋†’์€ COFIX, CD ๊ธˆ๋ฆฌ ๋“ฑ ๊ณตํ‘œ๋˜๋Š” ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๋Œ€์ถœ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ๋กœ ์‚ฌ์šฉํ•˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์€ํ–‰ ๋Œ€์ถœ ์ข…๋ฅ˜๋ณ„๋กœ ์ ์šฉ๋˜๋Š” ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์•„๋ž˜์™€ ๊ฐ™์ด ๋‹ค์–‘ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

<์€ํ–‰ ๋Œ€์ถœ์‹œ ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” ์ฃผ์š” ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ>

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๊ตฌ๋ถ„๋ฐœํ‘œ๊ธฐ๊ด€๋‚ด์šฉ
COFIX (์ฝ”ํ”ฝ์Šค)์€ํ–‰์—ฐํ•ฉํšŒ(Cost of funds index:์ž๊ธˆ์กฐ๋‹ฌ๋น„์šฉ์ง€์ˆ˜)
์ž”์•ก๊ธฐ์ค€ / ์‹ ๊ทœ์ทจ๊ธ‰์•ก๊ธฐ์ค€ / ๋‹จ๊ธฐ COFIX 3์ข…๋ฅ˜ ์€ํ–‰๋“ค์˜ ์ž๊ธˆ์กฐ๋‹ฌ๋น„์šฉ์„ ๋ฐ˜์˜ํ•œ ๊ฐ€์ค‘ํ‰๊ท ๊ธˆ๋ฆฌ
CD ๊ธˆ๋ฆฌ๊ธˆ์œตํˆฌ์žํ˜‘ํšŒ์€ํ–‰์ด ๋ฐœํ–‰ํ•˜๋Š” CD (์–‘๋„์„ฑ ์˜ˆ๊ธˆ์ฆ์„œ)์˜ ๊ธˆ๋ฆฌ
๊ธˆ์œต์ฑ„๊ธˆ๋ฆฌ์‹ ์šฉํ‰๊ฐ€ํšŒ์‚ฌ์‹œ์ค‘์€ํ–‰ ๋ฐ ๊ธˆ์œตํšŒ์‚ฌ๊ฐ€ ๋ฐœํ–‰ํ•˜๋Š” ๋ฌด๋‹ด๋ณด ์ฑ„๊ถŒ๊ธˆ๋ฆฌ
Koribor (์ฝ”๋ฆฌ๋ณด)์€ํ–‰์—ฐํ•ฉํšŒ์€ํ–‰๊ฐ„ ์ž๊ธˆ๊ฑฐ๋ž˜์‹œ ๋ฌด๋‹ด๋ณด ์ฐจ์ž…์˜ ํ˜ธ๊ฐ€๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ์ด์šฉํ•˜์—ฌ ์‚ฐ์ถœ

๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌ

๋Œ€์ถœ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ์— ๊ฐ€์‚ฐ๋˜์–ด ๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ตฌ์„ฑํ•˜๊ฒŒ ๋˜๋Š” ์—…๋ฌด์›๊ฐ€, ๋ฒ•์ ๋น„์šฉ, ์œ„ํ—˜ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„, ๋ชฉํ‘œ์ด์ต๋ฅ , ๊ฐ€๊ฐ์กฐ์ •๊ธˆ๋ฆฌ ๋“ฑ์„ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•œํŽธ ์šฐ์ˆ˜๊ณ ๊ฐ ๋“ฑ ์†Œ๋น„์ž๊ฐ€ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ๋ฉด๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๋ถ€๋ถ„์„ โ€˜์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌโ€™๋กœ ๊ตฌ๋ถ„ํ•˜์—ฌ ์•„๋ž˜์™€ ๊ฐ™์ด ๋‚˜ํƒ€๋‚ผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ = ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ + ๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌ – ์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌ

๋Œ€์ถœ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ๊ธˆ์œตํšŒ์‚ฌ๋ณ„๋กœ ์ฐจ์ด๊ฐ€ ์žˆ์œผ๋ฉฐ, ๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌ ์—ญ์‹œ ๊ธˆ์œตํšŒ์‚ฌ๋ณ„, ๊ฐœ์ธ๋ณ„๋กœ ๋‹ค๋ฅด๊ฒŒ ์ ์šฉ๋˜๋ฏ€๋กœ ํ™•์ธ์ด ํ•„์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠนํžˆ ๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์†Œ๋น„์ž์˜ ์‹ ์šฉ๋„, ๋‹ด๋ณด์—ฌ๋ถ€, ๋Œ€์ถœ๊ธฐ๊ฐ„ ๋“ฑ ๊ฐœ์ธ์š”์†Œ์™€ ๊ธˆ์œตํšŒ์‚ฌ์˜ ์˜์—…๋น„์šฉ, ์œ„ํ—˜๋น„์šฉ ๋“ฑ์ด ๋ฐ˜์˜๋˜์–ด ์žˆ๊ณ , ์šฐ๋Œ€๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ๊ธˆ์œตํšŒ์‚ฌ์™€์˜ ๊ฑฐ๋ž˜์‹ค์  ๋“ฑ์— ์˜ํ•ด ๊ฒฐ์ •๋˜๋ฉฐ, ๋Œ€์ถœ์ƒํ’ˆ์— ๋”ฐ๋ผ ๋‹ค๋ฆ…๋‹ˆ๋‹ค.

์€ํ–‰ ๋Œ€์ถœ ๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์—ฌ๋Ÿฌ ๊ฐ€์ง€ ํ•ญ๋ชฉ์œผ๋กœ ๊ตฌ์„ฑ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

<๋Œ€์ถœ๊ฐ€์‚ฐ๊ธˆ๋ฆฌ ์ฃผ์š” ๊ตฌ์„ฑ ํ•ญ๋ชฉ(์˜ˆ์‹œ)>

  • ์—…๋ฌด์›๊ฐ€ : ๋Œ€์ถœ ์ทจ๊ธ‰์— ๋”ฐ๋ฅธ ์€ํ–‰ ์ธ๊ฑด๋น„, ์ „์‚ฐ์ฒ˜๋ฆฌ๋น„์šฉ ๋“ฑ
  • ๋ฒ•์ ๋น„์šฉ : ๋ณด์ฆ๊ธฐ๊ด€ ์ถœ์—ฐ๋ฃŒ, ๊ต์œก์„ธ ๋“ฑ
  • ์‹ ์šฉ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„ : ์ฐจ์ฃผ์˜ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰, ๋Œ€์ถœ์ƒํ’ˆ์˜ ์ข…๋ฅ˜, ๋Œ€์ถœ๋งŒ๊ธฐ ๋“ฑ์— ๋”ฐ๋ผ ํ–ฅํ›„ ํ‰๊ท ์ ์œผ๋กœ ๋ฐœ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์˜ˆ์ƒ์†์‹ค๋น„์šฉ ๋“ฑ
  • ์ž๋ณธ๋น„์šฉ : ์˜ˆ์ƒ์น˜ ๋ชปํ•œ ์†์‹ค์— ๋Œ€๋น„ํ•˜์—ฌ ๋ณด์œ ํ•ด์•ผ ํ•˜๋Š” ํ•„์š”์ž๋ณธ์˜ ๊ธฐํšŒ๋น„์šฉ ๋“ฑ
  • ๋ชฉํ‘œ์ด์ต๋ฅ  : ์€ํ–‰์ด ๋ถ€๊ณผํ•˜๋Š” ๋งˆ์ง„์œจ
  • ๊ฐ€๊ฐ์กฐ์ • ์ „๊ฒฐ๊ธˆ๋ฆฌ : ๋ถ€์ˆ˜๊ฑฐ๋ž˜ ๊ฐ๋ฉด๊ธˆ๋ฆฌ, ๋ณธ๋ถ€ ์กฐ์ •๊ธˆ๋ฆฌ, ์˜์—…์ ์žฅ ์ „๊ฒฐ๊ธˆ๋ฆฌ ๋“ฑ
  • ๊ธฐํƒ€ ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ์€ํ–‰ ์ž๊ธˆ์กฐ๋‹ฌ๊ธˆ๋ฆฌ ์ฐจ์ด ์กฐ์ • ๋“ฑ

๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ ์ ์šฉ๋ฐฉ์‹

๋Œ€์ถœ ๋ฐ›์„ ๋•Œ ๊ธˆ๋ฆฌ์ ์šฉ๋ฐฉ์‹์„ ๊ฒฐ์ •ํ•˜๋Š”๋ฐ ํฌ๊ฒŒ โ€˜๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌโ€™์™€ โ€˜๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌโ€™ ๋ฐฉ์‹์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ๋Œ€์ถœ๋ฐ›์„ ๋•Œ ๊ฒฐ์ •ํ•œ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋Œ€์ถœ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ๋™์ผํ•˜๊ฒŒ ์ ์šฉ๋˜๋Š” ๊ธˆ๋ฆฌ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ๋Œ€์ถœ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ์ผ์ •์ฃผ๊ธฐ๋งˆ๋‹ค ๋Œ€์ถœ๊ธฐ์ค€๊ธˆ๋ฆฌ์˜ ๋ณ€๋™์— ๋”ฐ๋ผ ๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋‹ฌ๋ผ์ง€๋Š” ๊ฒƒ์„ ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•œํŽธ, โ€˜ํ˜ผํ•ฉํ˜•๊ธˆ๋ฆฌโ€™ ์ ์šฉ๋ฐฉ์‹๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๋ณดํ†ต ์ผ์ • ๊ธฐ๊ฐ„ ๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌ ์ ์šฉ ํ›„ ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์ ์šฉ๋˜๋Š” ๋“ฑ ๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌ์™€ ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ๋ฐฉ์‹์ด ๊ฒฐํ•ฉ๋œ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌ vs ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ

๋‚˜์—๊ฒŒ ์ ํ•ฉํ•œ ๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ ์ ์šฉ๋ฐฉ์‹์„ ์„ ํƒํ•˜๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ์ž๊ธˆ ํ•„์š”๊ธฐ๊ฐ„, ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ ๋ณ€๋™, ๋Œ€์ถœ ์ƒํ’ˆ์˜ ํŠน์„ฑ ๋“ฑ ์—ฌ๋Ÿฌ ๊ฐ€์ง€ ์š”์ธ์„ ์ข…ํ•ฉ์ ์œผ๋กœ ๊ณ ๋ คํ•ด์•ผ ํ•˜๋ฏ€๋กœ, ๋Œ€์ถœ์„ ๋ฐ›๊ธฐ ์ „ ์˜์—…์  ์ƒ๋‹ด ๋“ฑ์„ ํ†ตํ•ด ์‹ ์ค‘ํ•˜๊ฒŒ ๊ฒฐ์ •ํ•˜์—ฌ์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ธˆ๋ฆฌ์ƒ์Šน๊ธฐ, ๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌ vs ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ

์•ž์œผ๋กœ ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋‚ด๋ ค๊ฐˆ ๊ฒƒ์„ ์˜ˆ์ƒํ•œ๋‹ค๋ฉด ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ๋กœ ๋Œ€์ถœ์„ ๋ฐ›๋Š” ๊ฒƒ์ด ์œ ๋ฆฌํ•˜๊ณ , ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์˜ฌ๋ผ๊ฐˆ ๊ฒƒ์„ ์˜ˆ์ƒํ•˜๋ฉด ๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌ๋กœ ๋Œ€์ถœ์„ ๋ฐ›๋Š” ๊ฒƒ์ด ์œ ๋ฆฌํ•˜๋‹ค๊ณ  ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์žฅ๊ธฐ ๋Œ€์ถœ์„ ์‚ฌ์šฉํ•  ์˜ˆ์ •์ด๊ณ  ์ง€์†์ ์ธ ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ ์ธ์ƒ์œผ๋กœ ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ๋Œ€์ถœ์‹œ ์ถ”๊ฐ€์ด์ž๋ถ€๋‹ด์•ก์ด ํ›จ์”ฌ ์ปค์งˆ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒ๋˜๋Š” ๊ฒฝ์šฐ์—๋Š”ย ๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌ์ฃผ)๊ฐ€ ์œ ๋ฆฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ๋Ÿฌ๋‚˜, ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์ƒ์Šน๊ธฐ๋ผ ํ•˜๋”๋ผ๋„ ํ†ต์ƒ ๊ณ ์ •๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋†’์€ ์ƒํ™ฉ์—์„œ ์˜ˆ์ƒ๋Œ€์ถœ๊ธฐ๊ฐ„(3๋…„์ด๋‚ด ๋“ฑ)์ด ์งง์•„ ๋‹จ๊ธฐ๊ฐ„๋‚ด ์ง€์†์ ์ธ ๊ธˆ๋ฆฌ์ธ์ƒ์œผ๋กœ ์ธํ•œ ์ถ”๊ฐ€์ด์ž๋ถ€๋‹ด์•ก์ด ํฌ์ง€ ์•Š์„ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒ๋œ๋‹ค๋ฉด ๋ณ€๋™๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์œ ๋ฆฌํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋”ฐ๋ผ์„œ ์–ด๋–ค ๋Œ€์ถœ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์œ ๋ฆฌํ•œ์ง€๋ฅผ ๋”ฐ์ง€๊ธฐ ์œ„ํ•ด์„œ๋Š” ์˜ˆ์ƒ๋Œ€์ถœ๊ธฐ๊ฐ„, ํ–ฅํ›„ ์‹œ์žฅ๊ธˆ๋ฆฌ ์ „๋ง, ์ค‘๋„ ์ƒํ™˜์ˆ˜์ˆ˜๋ฃŒ ๋“ฑ์ด ๋ชจ๋‘ ๊ณ ๋ ค๋˜์–ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

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